電子行業(yè)策略觀點(diǎn):iPhoneX上手及拆機(jī)總結(jié),關(guān)注半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)動(dòng)向

發(fā)表于：2017-11-09  作者：qingqingyuan  關(guān)注度：155

 消費(fèi)電子板塊:iPhoneX上手及拆機(jī)總結(jié),蘋(píng)果財(cái)報(bào)全面超預(yù)期。

iPhoneX在11月3日正式發(fā)售,我們第一時(shí)間進(jìn)行了上手體驗(yàn)。iPhoneX在全面屏、FaceID面部識(shí)別以及相關(guān)優(yōu)化、無(wú)線充電等方面的實(shí)際使用感受不錯(cuò),我們?cè)诒敬螆?bào)告中進(jìn)行了詳細(xì)討論。5日下午我們也聯(lián)合第三方組織了iPhoneX現(xiàn)場(chǎng)拆機(jī)和討論,我們?cè)谡闹幸矊⒉饳C(jī)結(jié)果進(jìn)行了初步整理。蘋(píng)果上周公布了全面超預(yù)期的最新財(cái)報(bào)業(yè)績(jī)和展望,無(wú)論是業(yè)績(jī)以及iPhone、iPad、Mac銷量也都全面超預(yù)期,2018財(cái)年Q1營(yíng)收展望區(qū)間也大于一致預(yù)期,顯示iPhoneX銷售高于市場(chǎng)預(yù)期。我們也整理了電話會(huì)議的紀(jì)要,TimCook對(duì)蘋(píng)果的各項(xiàng)業(yè)務(wù)都表達(dá)了強(qiáng)烈信心,期待下個(gè)季度成為蘋(píng)果銷售額最高的季度。此外上周OPPO的重量級(jí)全面屏新品R11s也正式發(fā)布,主要幾個(gè)國(guó)產(chǎn)手機(jī)品牌旗艦手機(jī)全部導(dǎo)入全面屏設(shè)計(jì),亦將推動(dòng)國(guó)產(chǎn)新機(jī)換機(jī)潮。我們繼續(xù)堅(jiān)定看好電子行業(yè)跨年行情,消費(fèi)電子板塊金股組合首推立訊和大族,以及長(zhǎng)盈、信維、環(huán)旭、歌爾、藍(lán)思、安潔、歐菲、德賽、東山、奮達(dá)等;

安防板塊:重視邊緣計(jì)算的巨大空間,重申強(qiáng)推?？荡笕A。

上周?？岛痛笕A均發(fā)布財(cái)報(bào),?？祪衾鲩L(zhǎng)26%,大華35%,均符合預(yù)期,我們第一時(shí)間已經(jīng)發(fā)出報(bào)告點(diǎn)評(píng)。在深圳安博會(huì)上,兩家公司也同時(shí)展出眾多AI新品,尤其是邊緣計(jì)算新品,值得重視。安防智能化逐漸滲透過(guò)程中,后端智能服務(wù)器為代表的云計(jì)算由于可以方便整合已有高清攝像頭率先發(fā)力,但前端智能代表的邊緣計(jì)算能力則是打造物聯(lián)大生態(tài)的重要一環(huán),市場(chǎng)空間數(shù)倍于后端產(chǎn)品。邊緣計(jì)算和云計(jì)算共同打造全計(jì)算視頻物聯(lián)大生態(tài)。此次兩家公司同時(shí)發(fā)布多款邊緣計(jì)算產(chǎn)品,代表著公司在已有后端云和中心智能基礎(chǔ)上,大力拓展邊緣智能的戰(zhàn)略。重申強(qiáng)烈推薦。

漲價(jià)板塊:繼續(xù)推薦LED龍頭三安光電和覆銅板龍頭生益科技。

LED板塊繼續(xù)推薦三安光電。臺(tái)灣LED龍頭晶電第3季營(yíng)收創(chuàng)下12季來(lái)新高,并且展望四季度毛利率有望持續(xù)提升。驗(yàn)證了我們此前的觀點(diǎn),今年四季度LED行業(yè)景氣度也沒(méi)有問(wèn)題,明年三安光電的業(yè)績(jī)隨著產(chǎn)能釋放,確定性依然比較高。公司GaAs、GaN等化合物半導(dǎo)體的布局、VCSEL代工、MiniLED、MicroLED方面的看點(diǎn)值得持續(xù)關(guān)注。覆銅板板塊繼續(xù)推薦龍頭生益科技。

半導(dǎo)體板塊:博通擬千億美金收購(gòu)高通,半導(dǎo)體板塊望開(kāi)啟新一輪上漲周期。

博通擬千億美金收購(gòu)高通。如果收購(gòu)成功,博通與高通,包括之前的Avogo以及Freescale將組成一個(gè)全球性Fabless大集團(tuán),領(lǐng)域涵蓋數(shù)字基帶、射頻、模擬多產(chǎn)品方向,整體競(jìng)爭(zhēng)力有望進(jìn)一步增強(qiáng)。作為未來(lái)十年確定性最強(qiáng)的投資機(jī)遇,巨大的進(jìn)口替代市場(chǎng)、國(guó)家的信息安全、國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)的升級(jí)是國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主要邏輯。財(cái)報(bào)季后,半導(dǎo)體板塊迎來(lái)新一輪上漲周期,我們?cè)?月初的策略報(bào)告已做出了堅(jiān)定推薦,建議積極配置!